新浪财经讯 1月19日消息，据澳新银行大中华区首席经济学家刘利刚分析称，中国经济连续第二年未达标，预料2016年中国GDP的增速可能放缓至6.4%，并在2017年下降至6.0%。中国的货币政策可能进一步放松，预期央行[微博]在2016年将总共降准200个基点，并最早在本月底前降准50个基点。

以下为澳新银行分析全文：

2015年中国经济增长再次低于目标

中国的GDP在2015年第四季度同比增长6.8%，低于第三季度6.9%的增长。环比而言，GDP第四季度增长1.6%，低于第三季度的1.8%。2015年全年，中国GDP增长6.9%(澳新银行： 6.8%)，低于政府所设定的7%的目标，这是连续第二年中国经济增长未达标。

服务业增速持续超过工业的增速。2015年服务业同比增长8.3%，高于2014年的7.8%。此外，工业同比增长放缓至6.0%，低于去年的7.3%。2015年消费对GDP增长的贡献率达到66.4%，带动GDP增速4.6个百分点。

12月实体经济指标保持平稳，但增长动能持续疲弱。12月工业增加值同比增长5.9%，低于11月的6.2%。2015年全年固定资产投资增长10%，低于去年1-11月的10.2%。零售销售同比增长放缓至11.1%，低于11月的11.2%。这些指标的增速均低于2015年政府所设定的目标。

中国目前正处于“债务-通缩”主导的经济下行周期。在这一过程中，传统的财政和货币政策对缓解经济增速放缓的作用将有限。因此，这些政策将难以改变中国经济下行的趋势。我们预料2016年中国GDP的增速可能放缓至6.4%，并在2017年下降至6.0%。随着去杠杆化过程逐渐完成，以及房地产和经济周期回升，经济可能将从2018年逐渐反弹。如果政府下决心在未来两年解决企业和地方政府债务高企的问题，我们相信在“十三五”期间(2016-2020年)，中国经济可以实现平均6.5%的增长。

由于通缩风险上升加上资本持续流出，中国的货币政策可能进一步放松。我们预料，中国央行在2016年将总共降准200个基点，并将最早在本月底前降准50个基点。在降准后，央行还将进一步下调常备借贷便利的利率来引导市场利率进一步下降。

责任编辑：陈君